钱镠，表字具美，小名婆留，乃杭州府临安县人氏。其母怀孕之时，家中时常火发；及至救之，又复不见。举家怪异。忽一日，黄昏时候，钱公自外而来，遥见一条大蜥蜴，在自家屋上蜿蜒而下。头垂及地，约长丈余，两目熠熠有光。钱公大惊！正欲声张，忽然不见。只见前后火光亘天，钱公以为失火，急呼邻里求救。众人也有已睡的，未睡的，听说钱家火起，都爬起来。收拾挠钩、水桶来救火时，那里有什么火？但闻房中呱呱之声，钱妈妈已产下一个孩儿。
钱公因自己错呼救火，惹恼了邻里，十分惭愧；又见了这条大蜥蜴，都是怪事。想所产孩儿必是妖物，留之无益，不如溺死以绝后患。也是这小孩儿命不该绝。东邻有个王婆，平生念佛好善，与钱妈妈往来最厚；这一晚，因钱公呼唤救火，也跑来看。闻说钱妈妈生产，进房帮助；见养下孩儿，欢天喜地，抱去盆中洗浴。被钱公劈手夺过孩儿，按在浴盆里面，要将其溺死。慌得王婆叫起屈来，倒身护住，定不容他下手。连声道：“罪过，罪过！这孩子一难一度，投得个男身。作何罪业，要将他溺死？自古道：虎毒不食子，你老人家是何缘故？”钱妈妈也在床褥上嚷将起来。钱公道：“这孩子临产时，家中有许多怪异，只恐不是好物，留之为害。”王婆道：“一点点血块，那里便定得好歹。况且贵人生产，多有奇异之兆。反为祥瑞，也未可知。你老人家若不肯留这孩子时，待老身领去，过继与没孩儿的人家养育，也是一条『性』命。与你老人家也免了些罪业。”钱公被王婆苦劝不过，只得留了。取个小名，就唤做婆留。有诗为证：
五月佳儿说孟尝，
又因光怪误钱王。
试看斗文并后稷，
君相从来岂夭亡！
却说钱婆留长成五六岁，便头角渐异，相貌雄伟，膂力非常。与里中众小儿游戏厮打，随你十多岁的孩儿，也弄他不过，只索让他为尊。这临安里中有座山，名石镜山。山有圆石，其光如镜，照见人形。钱婆留每日同众小儿在山边游戏，石镜中照见钱婆留头带冕旒，身穿蟒衣玉带，众小儿都吃一惊，齐说：“神道出现。”偏是婆留全不骇惧，对小儿说道：“这镜中神道，就是我！你们见我，都该下拜。”众小儿罗拜于前，婆留安然受之，以此为常。一日回去，向父亲钱公说知其事。钱公不信，同他到石镜边照验，果然如此。钱公吃了一惊，对镜暗暗祷告道：“我儿婆留果有富贵之日，昌大钱宗，愿神灵隐蔽镜中之形，莫被人见，恐惹大祸。”祷告方毕，教婆留再照时，只见小孩儿的模样，并无王者衣冠。钱公故意骂道：“孩子家眼花说谎，下次不可如此！”
次日，婆留再到石镜边游戏，众小儿不见了神道，不肯下拜了。婆留心生一计。那石镜旁边，有一株大树，其大百围，枝叶扶疏，可荫数亩。树下有大石一块，有七八尺之高。婆留道：“这大树权做个宝殿，这大石权做个龙案。那个先爬上龙案坐下的，便是登宝殿了，众人都要拜贺他。”众小儿齐声道：“好！”
一齐来爬时，那石高又高，峭又峭，滑又滑，怎生爬得上？婆留身材矫捷，又且有智。他想着：“大树在石头上，爬上去好借脚力。”于是跳上树根，一步步攀缘而上。约莫离石丈许，看得这块大石亲切，放手望下一跳，端端正正坐于石上。众小儿发一声喊，都拜倒在地。婆留道：“今日你们服也不服？”众小儿都应道：“服了。”婆留道：“既然服我，便要听我号令。”
当下折些树枝，假做旗幡；双双成对，摆个队伍，不许混『乱』。自此为始，每早排衙行礼；或剪纸为青红旗，分作两军交战，婆留坐石上指挥。一进一退，都有法度；如违了，他便打。众小儿打他不过，只得依他，无不惧怕。
再说婆留到十七八岁时，顶冠束发，长成一表人材；生得身长力大，腰阔膀开，十八般武艺，不学自高。虽曾进学堂读书，粗晓文义便抛开了，不肯专心；又不肯做农商经纪。在里中不干好事，惯一偷鸡打狗，吃酒赌钱。家中也有些小家私，都被他赌博，消费得七八了。爹娘若说他不是，他就蹩着气，三两日出去不归。因此管辖他不下，只得由他。此时，里中都唤他做钱大郎，不敢叫他小名了。
一日，婆留因没钱使用，忽然想起：“顾三郎一伙，常来怂恿我去贩卖私盐。我今日身闲无事，何不去寻他？”行到释迦院前，打从戚老汉门首经过。
那戚老汉是钱塘县第一个开赌场的，家中养下几个娼『妓』，招引赌客。婆留闲时，也常在他家赌钱、住宿。这一日遇见戚老汉，婆留问道：“有甚好赌客在家？”戚老汉道：“不瞒大郎说，本县录事老爷有两位郎君，好的是赌博，也肯使花酒钱。有多嘴的引他们到我家坐地，要寻人赌。他们都是现采，分文不欠的。”婆留口中不语，心下思量道：“两日正没生意，且去淘『摸』几贯钱钞使用。”便向戚老汉道：“便对一局，打甚紧？只怕采头短少，须吃他财主笑话。等会儿去赌时，我只说钱在你处，你与我招呼一声，得采时平分便了；若还输去，我自赔你。”戚老汉素知婆留平日赌『性』最直，便应道：“使得。”
当下戚老汉同婆留进门，与二钟相见。这二钟一个叫做钟明，一个叫做钟亮，他父亲叫钟起，现为本县录事之职。戚老汉开口道：“此间钱大郎，年纪虽少，最好拳棒，兼善博戏。闻知二位公子在小人家里，特来进见。”原来二钟也喜拳棒，正投其机；又见婆留一表人材，不胜欢喜。当下叙礼毕，闲讲了几路拳法。钟明就讨双陆盘摆下，身边取出十两重一锭大银，放在桌上，说道：“今日与钱兄初次相识，且只赌这锭银子。”婆留假意向袖中一『摸』，说道：“在下偶然出来拜一个朋友，遇戚老汉说公子在此，特来相会，不曾带得什么采来。”回头看着戚老汉道：
“上次还有几十两放在你处，你替我答应则个。”戚老汉一时应承了，只得也取出十两银子，做一堆儿放着。便道：“小人今日不方便，先还你十两银子，做两局赌么？”
婆留自己没一分钱钞，却教戚老汉出银子，还说是自己放在这里的，也是胆壮。
一连两局都输。钟明收起银子，便道：“得罪，得罪。”教小厮另取一两银子，送与老汉，作为头钱。老汉虽然还有银子在家，只怕钱大郎又输去了，只得认着晦气，收了一两银子，摆出酒肴留款。婆留哪里有心饮酒，便道：“公子宽坐，容在下回家去，再取来决赌。何如？”钟明道：“最好。”锺亮道：“钱兄有兴，明日早些来。今日知己相逢，且共饮酒。”婆留只得坐了。
饮罢出得门来，自言自语地说：“今日手里无钱，却赌得不爽利。还去寻那顾三郎，借几贯钞，明日来翻本。”
第二天一早，婆留又来到戚老汉家。老汉兀自在床上躺着，被婆留叫唤起来，双手将两眼揩抹，问道：“大郎何事来得恁早？”婆留道：“钟家兄弟如何还不来？我寻他翻本则个。”又说道：“昨日未曾借到钱，恐怕又要烦你应采，以后一并还你。”戚老汉心里暗暗叫苦，假装去买早点，逃到儿子家去了。
却说钟明、钟亮在衙中早饭过了，袖了几锭银子，再到戚老汉家来。只听得打齁之声，如霹雳一般的响。二钟吃一惊！寻到小阁中，猛见个丈余长一条大蜥蜴，据于床上，头生两角，五『色』云雾罩定。钟明、钟亮一齐叫道：“作怪！”只这声“作怪”，便把云雾冲散，不见了蜥蜴。定睛看时，乃是钱大郎直挺挺地睡着。弟兄两个心下想道：“常听说异人多有变相，明明是个蜥蜴，如何却是钱大郎？此人后来必然有些好处。我们趁此先与他结交，有何不美？”两下商量定，等待婆留醒来。二人不言其故，只说：“我弟兄相慕信义，情愿结桃园之义，不知大郎允否？”婆留也爱二人爽快，当下就在小阁内八拜定交。因婆留年最小，做了三弟。戚老汉不在，这日也不赌钱，钟明把昨日赢的十两银子送还婆留，婆留那里肯收。他说：“愿赌服输，戚老汉的十两银子，日后再还。”【不是讲你放在那里的吗？】。钟明只得收去了。
自此三个人时常相聚，时人称之为“钱塘三虎”。钟起听到后好生不乐，将两个儿子禁约在衙中。钱婆留与二钟疏了，少不得又与顾三郎一伙亲密，时常一起贩盐为盗。
唐朝后期实行严厉的食盐*政策，对走私食盐打击颇严，但是由于有厚利可图，因此私盐贩卖活动非常猖獗。为了对付官军的打击与查禁，私盐贩子往往也组织武装团伙，进行武装对抗。据说钱镠贩盐时，每担盐重二百馀斤，他却可以行走如飞，可见其气力确实不小。旧史又说他“少拳勇，喜任侠，以解仇报怨为事”，说明他少年时就有一身好武艺，喜爱抱打不平，颇具号召力。钱镠早年的这种生活经历，对增长其见识，结识各方人士有很大的益处。
后来黄巢兵起，攻掠浙东地方。杭州刺史董昌，出下募兵榜文。钟起闻知此信，对儿子说道：“即今黄寇猖獗，兵锋至近，刺史募乡勇杀贼。此乃壮士立功之秋，何不劝钱婆留一去？”钟明、钟亮道：“儿辈皆愿同他立功。”钟起欢喜。当下请到婆留，将此情对他说了。婆留磨拳『插』掌，踊跃愿行。
一应衣甲、器仗，都是钟起支持；又将银二十两，助婆留为安家之费。改名钱镠，表字具美，取“留”、“镠”二音相同故也。三人辞家上路，直到杭州，见了刺史董昌。董昌见他器岸魁梧，试其武艺，果然娴熟，不胜之喜。三人皆署为裨将，军前听用。
不一日，探子报道：“黄巢兵数万，将犯临安，望相公策应。”董昌就假钱镠以兵马使之职，使领兵往救。问道：“此行用兵几何？”钱镠答道：“将在谋不在勇，兵贵精不贵多。愿得二钟为助，兵三百人足矣。”董昌即命钱镠于本州军伍自行挑选三百人，同钟明、钟亮率领，望临安进发。
到石鉴镇，探听贼兵离镇止十五里。钱镠与二钟商议道：“我兵少，贼兵多；只可智取，不可力敌，宜出奇兵应之。”乃选弓弩手二十名，自家率领，多带良箭，伏山谷险要之处。先差炮手二人，伏于贼兵来路；一等贼兵过险，放炮为号，二十张强弓，一齐『射』之。钟明、钟亮各引一百人左右埋伏，准备策应。余兵散布山谷，扬旗呐喊，以助兵势。
分拨已定，黄巢兵早到。原来石鉴镇山路险隘，止容一人一骑。贼先锋率前队兵度险，皆单骑鱼贯而过。忽听得一声炮响，二十张劲弩齐发。贼人大惊，正不知多少人马。贼先锋身穿红锦袍，手执方天画戟，领『插』令字旗，跨一匹瓜黄战马，正扬威耀武而来；却被弩箭中了颈项，倒身颠下马来。贼兵大『乱』。钟明、钟亮引着二百人，呼风喝势，两头杀出。贼兵着忙，又听得四围呐喊不绝，正不知多少军马，自相蹂踏。斩首五百余级，余贼溃散。
钱镠全胜了一阵，想道：“此乃侥幸之计，可一用不可再也。若贼兵大至，三百人皆为齑粉矣。”此去三十里外，有一村，名八百里。引兵屯于彼处。乃对道旁一老媪说道：“若有人问你临安兵的消息，但言屯八百里就是。”
却说黄巢听得前队在石鉴镇失利，统领大军，弥山蔽野而来。到得镇上，不见一个官军，遣人四下搜寻居民问信。少停，拿得老媪到来。问道：“临安军在哪里？”老媪答道：“屯八百里。”再三问时，只是说：“屯八百里。”黄巢不知“八百里”是地名，只道官军四集，屯了八百里路之远。乃叹道：“向者二十弓弩手，尚然敌他不过，况八百里屯兵乎？杭州不可得也！”于是贼兵不敢停石鉴镇上，径望越州一路而去。临安赖以保全。有诗为证：
能将少卒胜多人，
良将机谋妙若神。
三百兵屯八百里，
贼军骇散息烽尘。
欲知后事如何，且看下回分解。