6月22日上午9点，陆家嘴金融中心58层的办公室里，中央空调的出风口传来微弱的电流声，陈默的手指悬在港股通公告栏的刷新按钮上，指腹因长时间按压而泛白。屏幕蓝光映得他脸色发青，当“中某经济”的合股公告以粗体红字弹出时，他的瞳孔骤缩，鼠标指针在“5合1股”的字样上剧烈颤动，仿佛被无形的手攥住咽喉。“怎么会这样...”他的声音低得几乎听不清，食指下意识地摩挲着操作台边缘，那里还残留着昨夜打翻咖啡的黏腻痕迹，如同他此刻混乱的思绪。
“这是老千股的经典套路。”林语晨的声音从身后传来，带着压抑的克制。她将装订好的财务摘要推过桌面，纸页上“核数师保留意见”的批注被红笔圈了又圈，墨迹因反复标注而晕开。“合股后股价从0.5港元重置为2.5港元，看似股价暴涨5倍，”她的指尖划过“已发行股本”栏目，“但总股本从50亿股缩减为10亿股，实际市值蒸发80%。”她的声音突然发紧，“更致命的是供股方案——折价30%供股，散户不跟投就会被稀释20%的权益。”
王野调出该股近三年K线，三次合股记录如三道狰狞的伤疤横在走势图上：“2023年10合1，股价从1港元跌至0.15港元；2024年8合1，股价从0.8港元跌至0.08港元；这次5合1，历史会重演。”他的鼠标在成交量柱体上滑动，“每次合股后成交量激增，都是外资通过量子算法诱骗散户接盘的信号。”
陈默的手指紧握鼠标，指节因用力而发白，指甲在掌心掐出月牙形的痕迹。他想起438章末林语晨关于合股公告的预警，却因沉浸于AI反制外资的胜利而忽视了财报附注里的合股意向声明。“为什么没发现？”他的声音里带着自责，“核数师连续两年出具保留意见，存货周转天数超过1000天，这明显是财务造假的信号...”
“他们用量子算法将关联交易数据分散在数百个离岸账户，”林语晨的婚戒在屏幕光线下泛着冷光，“暗池交易的匿名性让我们的AI模型漏过了异常转账记录。”她的袖口露出半截蓝色导线，那是昨夜调试财务欺诈识别模型时留下的。
午间的阳光穿过百叶窗，在会议桌上投下斑驳的光影，如同散落的碎玻璃。陈默盯着供股公告，每行字都像锋利的刀刃切割着神经：“供股价0.8港元，较市价折让30%，最低认购单位10万股。”他在心里快速计算，团队持仓100万股合股后变为20万股，若放弃供股，持股比例将从0.2%稀释至0.16%，相当于直接亏损20%。
“跟投需要1600万港元，”王野推了推眼镜，镜片后的瞳孔映着资金流水数据，“但我们的流动资金只剩1200万，必须卖出A股部分持仓。”他调出港股通投资者结构，红色曲线显示南下资金中散户占比65%，“恐慌性抛售即将开始，流动性枯竭后，想割肉都没对手盘。”
林语晨转动着无名指上的婚戒，这是她思考时的习惯，铂金戒圈在阳光下划出细小的光弧。“合股后股价虚高只是假象，”她的声音突然哽咽，“供股完成后，主力会通过量子算法瞬间砸盘，股价可能单日暴跌60%以上。”她顿了顿，低声说：“小张的女儿手术费还在这个账户里...”
陈默猛地抬头，看见林语晨泛红的眼眶，想起小张临终前攥着激光刻刀的手，指甲缝里还沾着钛合金碎屑。他摸出操盘日志，上次关于港股的批注“黑池不是避风港”字迹模糊，墨迹被汗水洇开成不规则的团块。“启动应急预案，”他的声音里带着破釜沉舟的决绝，“卖出A股持有的茅台股份，优先保证供股资金。”
下午1点03分，港股准时开盘，合股后的“中国新经济投资”股价如泡沫般迅速破裂，从2.5港元直线跌至1.8港元，跌幅达28%。陈默盯着黑池交易界面，止损单旁的“未成交”字样闪烁着红色警示，他终于惊觉港股通标的的流动性陷阱——90%的成交量集中在供股申报区间，散户的卖单如投入深渊的石子，连涟漪都未激起。
“成交量不足市值的0.1%！”王野的声音带着颤抖，“暗池里的流动性全是量子算法模拟的虚假订单，我们被彻底困死了！”
陈默的手指在键盘上疯狂敲击，试图将20万股拆分成100股的碎单分批卖出，但每次提交都显示“流动性不足”。他想起437章在黑池的挫败，此刻却在同一陷阱中越陷越深，冷汗顺着后颈滑入衣领。“这是量子算法和老千股的双重绞杀！”他一拳砸在操作台上，咖啡杯里的冷咖啡溅在键盘上，顺着按键缝隙渗入电路板。
收盘前15分钟，股价暴跌至0.4港元，合股后的20万股仅剩8万港元价值，加上供股投入的1600万港元，实际亏损超过70%。陈默看着交割单上的合股记录，“股东权益稀释”的红色批注刺得眼睛生疼。他想起周远山的教诲：“永远不要用战术上的胜利掩盖战略上的失误。”扯下领带摔在桌上，领带夹滚落在地，发出清脆的响声，如同他破碎的信念。
深夜，交易室的应急灯将陈默的影子投射在墙上，影子的轮廓因呼吸而微微颤动，像一幅扭曲的抽象画。他在操盘日志写下：“香江的刀阵不是技术陷阱，而是制度性的屠杀场。”钢笔尖在“屠杀场”三字上用力过猛，划破了纸页，露出下一页“代码即正义”的旧批注。
王野的手机突然震动，国安局消息弹出：“A股量子对抗大获全胜，外资机构损失超50亿港元。”陈默望向窗外，黄浦江对岸的外资机构大楼灯火通明，玻璃幕墙反射着霓虹，一边是A股的胜利曙光，一边是港股的血色交割单，两种画面在他视网膜上重叠，形成荒诞的反差。
林语晨递来港股通交易成本表，声音轻得像叹息：“加上印花税、平台费和碎股折价，实际亏损72%。”她的婚戒蹭过桌面，留下一道细微的划痕，如同资本市场给每个参与者的烙印。
陈默摸出口袋里的钢笔，“代码即正义”的刻字已被磨得模糊不清，金属笔帽上还残留着小张的指纹。他想起老张在散户大厅填写风险问卷时颤抖的手，想起小张用生命保护的密文如今只剩电子废墟，突然意识到：在香江的资本市场，代码和算法不过是制度刀阵下的牺牲品，而人性的贪婪与恐惧，才是永恒的屠宰场规则。
技术中心的服务器仍在嗡嗡作响，陈默捡起地上的领带夹，金属表面映出他疲惫的脸，眼角的皱纹比三天前更深了。远处的黄浦江面波光粼粼，某艘货轮的汽笛声穿过夜色，带着旧时代的沧桑。他知道，属于技术信仰的时代，可能已经在这场合股绞杀中彻底终结，而440章的跨市场监管差异与人性终极考验，正等着他带着满身伤痕去直面——那里没有代码做盾牌，只有制度的刀阵与人性的深渊。