在江南水乡有个青石镇，镇上民风淳朴，邻里间向来和睦。然而，最近却因一块田产，让两户人家闹得不可开交。
这两户人家，一户姓李，一户姓王。李家祖上曾在这块田产上辛勤劳作，后来家道中落，将田产抵押给了当铺。王家见有机可乘，便出钱从当铺赎回了田产。可李家后来又慢慢恢复了元气，想要赎回田产，王家却不肯归还，坚称田产已是自家所有。双方为此争执不下，从争吵发展到动手，闹得满镇皆知。
这日，济公云游到了青石镇。他依旧是那副邋遢模样，破僧袍上补丁摞补丁，草鞋都快磨破了底，手里摇着那把破蒲扇，在镇上的街道上晃悠。
济公听到街边有人议论李王两家的田产纷争，便凑过去打听。得知事情的来龙去脉后，他心中有了主意，决定去化解这场纠纷。
济公先来到李家。李家人正满面愁容，唉声叹气。李老爷见到济公这副模样，本有些嫌弃，但听济公说要帮他们解决田产问题，便将信将疑地把济公请进了屋。济公笑着说：“李老爷，莫要发愁。这田产本就是你们李家的根基，我定会帮你们要回来。”李老爷半信半疑地说：“大师，那王家蛮不讲理，此事谈何容易啊。”济公拍了拍胸脯说：“放心，我自有办法。”
接着，济公又来到王家。王老爷是个财大气粗的主，见济公这副寒酸相，满脸不屑地说：“哪来的疯和尚，别在我家门口瞎晃悠。”济公不恼，笑着说：“王老爷，我听说您家得了块好田产，特来瞧瞧。不过，这田产的来历，您可清楚？”王老爷瞪了济公一眼，说：“我花钱从当铺赎回来的，自然清楚。”济公摇了摇头说：“王老爷，这田产虽是从当铺赎回，但其中有些曲折，您若不妥善处理，恐怕会有祸事啊。”王老爷一听，心中有些发虚，便让济公进了屋。
济公在王家和李家之间来回奔走，劝说双方各退一步。可李家觉得自家祖产不能轻易放弃，王家则认为自己花了钱，不肯让步，调解陷入了僵局。
济公见直接调解不成，便想了个法子。他让李王两家在那块田上集合，说是要当着全镇百姓的面，把田产的事情说清楚。
到了田地，济公站在中间，清了清嗓子说：“各位乡亲，今日李王两家因田产起了纷争，我济公想了个办法来解决。这田产就像一块大饼，李家和王家都想要，可只有一块，怎么分呢？我有个主意，咱们把田产分成两部分，一部分归李家，一部分归王家。但这分法得公平公正。”
说着，济公从怀里掏出几粒南瓜籽，撒在地上，说：“咱们就以这南瓜为界，让老天来决定。南瓜长到哪里，田产就分到哪里。”李王两家虽然觉得这法子有些荒唐，但一时也想不出更好的办法，便只好同意。
济公让李王两家各派一个人，在撒了南瓜籽的地方守着，等南瓜发芽生长。在等待的日子里，济公也没闲着。他暗中施展法术，让南瓜快速生长，而且生长的方向巧妙地让两家的田产面积相差无几。
过了些日子，南瓜长成了，田产的界限也划分清楚了。李王两家一看，这分法倒也公平，心中的怨气也消了不少。
济公趁机说：“两位老爷，这田产之事本就是小事，邻里之间和睦相处才是大事。以后大家还是好邻居，互相照应，岂不更好？”李王两家听了济公的话，都羞愧地低下了头。
李老爷说：“大师说得对，是我李家太执着于祖产了，以后我定会与王家和睦相处。”王老爷也连忙说：“是我王家不对，不该贪图这田产，以后咱们两家还是好邻居。”
一场田产纷争就这样被济公巧妙地化解了。青石镇又恢复了往日的宁静，百姓们对济公感激不已，纷纷称赞他是活菩萨。而济公则挥了挥蒲扇，哼着小曲，继续云游四方去了。