南宋年间，临安城外有个叫清泉村的地方，村子不大，却因一口甘甜的古井而远近闻名。这古井的水清澈见底，冬暖夏凉，村民们的生活用水全靠它，就连周边村落的人也会慕名前来取水。
然而，平静的日子被一场突如其来的变故打破了。一天清晨，村民们像往常一样来到古井边打水，却发现井水变得浑浊不堪，还散发着一股刺鼻的恶臭。大家凑近一看，不禁惊恐地发现，井水里竟隐隐浮现出一些诡异的黑影，像是妖魔鬼怪的模样。
消息很快传遍了整个村子，村民们人心惶惶。有人说这是得罪了井神，井神发怒了；也有人说是有妖怪作祟，想要霸占这口古井。一时间，村子里弥漫着一股恐惧的气息，大家都不敢再靠近那口古井。
村里的里正是个胆小怕事的人，面对这种情况，他慌了手脚，不知如何是好。这时，村里的恶霸刘三趁机跳了出来，他大声嚷嚷道：“这肯定是有人故意搞鬼，想要破坏咱们村的风水。我看啊，得找个高人来做法事，驱驱邪。不过这费用嘛，大家得一起凑。”刘三心里打着小算盘，想借这个机会大捞一笔。
村民们虽然不情愿，但为了能早日恢复古井的正常，也只好纷纷掏钱。就在大家准备凑钱请所谓的“高人”时，一个衣衫褴褛、疯疯癫癫的和尚摇着破蒲扇，大摇大摆地走进了村子。这和尚正是济公。
济公在村子里四处溜达，听到了村民们的议论，便笑着问：“你们这是要干啥去呀？”里正没好气地说：“你这疯和尚，少管闲事。我们村里的古井出了怪事，正要凑钱请高人做法事呢。”济公听了，哈哈大笑起来：“啥高人不高人的，我看这事儿啊，没那么复杂。带我去看看那口古井。”
里正和刘三都不相信这个疯和尚能解决什么问题，但拗不过济公的坚持，只好带着他来到了古井边。济公围着古井转了几圈，又凑近井口闻了闻，然后突然跳进井里。村民们都被他的举动惊呆了，纷纷围在井口，伸长脖子往里看。
过了一会儿，济公从井里爬了出来，浑身湿漉漉的，手里还拿着一块破布。他抖了抖破布，说：“我找到问题的根源了，就是这破布搞的鬼。”里正疑惑地问：“一块破布能有这么大的本事？”济公解释道：“这破布可不简单，它被施了妖法，扔进井里，就会污染井水，制造出这些诡异的现象。”
刘三听了，眼珠一转，心想：这和尚说不定是在胡说八道，想破坏我赚钱的计划。于是他大声说：“你这疯和尚，就会信口开河。一块破布能有这么大的威力？我看你就是来捣乱的。”济公看了他一眼，笑着说：“刘三，你别以为我不知道你心里的小算盘。你想借这个机会骗村民们的钱，对不对？”刘三被济公说中了心事，脸色变得十分难看，他恼羞成怒地说：“你少在这里血口喷人，有本事你把这井水变回原来的样子啊。”
济公不慌不忙地说：“行，那我就让你们看看我的本事。”说着，他从怀里掏出一个破葫芦，往井里倒了一些黄色的液体。然后他又念了几句咒语，只见井水开始咕嘟咕嘟地冒泡。不一会儿，浑浊的井水就变得清澈起来，那股刺鼻的恶臭也消失了。
村民们见状，纷纷欢呼起来，对济公佩服得五体投地。刘三却还不死心，他指着井水里偶尔浮现的一些小黑影说：“你看，那还有妖怪呢，你这和尚根本就没解决问题。”济公笑着说：“那哪是什么妖怪，是一些小鱼小虾的影子。你之所以能看到那些诡异的东西，都是因为这破布和妖法扰乱了你的视线。”
为了彻底消除村民们的恐惧，济公又在古井边做了一场法事。他嘴里念念有词，手中的破蒲扇不停地挥舞着，一道道金光从扇子上射出，照在古井上。过了一会儿，济公收起蒲扇，说：“好了，现在这古井里的妖邪已经被我驱走了，大家以后可以放心地取水了。”
村民们对济公感激不已，纷纷邀请他到家里做客。济公却笑着拒绝了，他说：“我还要去别的地方帮助更多的人呢。你们以后要相互帮助，和睦相处，这样就不会再有妖怪来捣乱了。”说完，济公便摇着破蒲扇，哼着小曲，继续踏上了他的行善之路。
从那以后，清泉村的古井又恢复了往日的清澈甘甜，村民们的生活也重新回到了正轨。而济公巧破妖井案的故事，也在村子里流传了下来，成为了一段佳话。