却说上界群仙宴罢，八仙各带三分醉意，腾云驾雾来至东海蓬莱仙岛。放眼望去，但见碧波万顷，潮涌千层，白浪翻银，惊涛拍岸。吕洞宾酒意正浓，朗声笑道：“我等平日里腾云驾雾，不见真手段。今日何不各显神通，以一物投水，踏浪渡海，方见平生功力？”
众仙闻言，纷纷称妙。铁拐李率先将铁拐掷入海中，那铁拐遇水即长，化作一叶扁舟。李铁拐跃身而上，踏浪而行。汉钟离将拂尘抛入波涛，那拂尘舒展，宛若仙筏，载着钟离权飘然而去。张果老倒骑纸驴，那纸驴入水不沉，反生四蹄踏波之能。曹国舅掷下玉板，何仙姑放下竹罩，韩湘子坐上花篮，吕洞宾踏上箫管，各显玄妙，逐浪而去。
惟蓝采和最后施为，他将怀中玉板投入水中，那玉板顿时光华大放，照得海面通明。采和踏板而行，不疾不徐，那玉板所过之处，波涛平息，鱼虾竞跃。这玉板原是先天灵宝，有辟水安澜之妙，此刻在日照下更显神奇，白光直透海底，将个水晶宫照得如同白昼。
东海龙王敖广正与龙母商议布雨之事，忽见一片白光透入宫殿，照得四处通明，惊得手中玉杯险些落地。急令巡海夜叉查探。不多时，夜叉回报：“乃是八仙过海，其中一人脚踏玉板，宝光冲天，故有此异象。”龙王尚自惊疑，太子摩揭却按捺不住，请命道：“父王，待儿臣出海一看究竟。”
那摩揭太子年少气盛，率虾兵蟹将出海，正见蓝采和踏玉板徐徐而行。太子见那玉板宝光灿灿，知非凡物，贪念顿起，暗忖：“我龙宫珍宝无数，却无此等灵物，若得之献与父王，必得重赏。”当下不顾天条，命水族围住蓝采和。一时间波翻浪涌，虾兵蟹将一拥而上，将蓝采和连人带板拖入海中。
龙王见太子擒回一人一板，初时嗔怪太子鲁莽，及至见了玉板宝光，也不禁心动，道：“既是天赐异宝，合该我龙宫所有。”遂将蓝采和囚于幽室，设宴庆贺。
那边七仙登岸，久候蓝采和不至，皆生疑虑。铁拐李道：“采和行事素来稳妥，今日迟迟未至，恐生变故。”张果老摇头叹息：“老朽早说酒后不宜逞兴，果生事端。”汉钟离对吕洞宾道：“此事系你提议，还须你走一遭，寻采和回来。”
吕洞宾领命，重返东海，四下寻觅不见踪影，运起神目观照，见海中有宝气隐隐，知是玉板所在，当下朗声道：“东海龙王听真，速将吾友蓝采和送还，否则休怪贫道无情！”
夜叉闻声，急报龙王。太子摩揭大怒：“那道人好生无礼，待儿臣前去会他！”龙王方要阻拦，太子已率兵出海。
吕洞宾见太子出巡，厉声道：“汝等水族，无故擒我道友，是何道理？”太子笑道：“东海乃我辖境，汝等擅闯，还敢口出狂言！”吕洞宾大怒，拔出纯阳剑直取太子。太子举戟相迎，二人在海面上斗了十数回合。太子渐感不支，虚晃一戟，潜入水中。吕洞宾祭起火葫芦，顷刻间烧得海面沸腾，鱼虾翻白。
龙王在宫中感得水热难当，急问左右。龟丞相奏道：“太子擒了那踏板仙人，今有其同伴在外索要，施法煮海。”龙王大惊：“吾儿鲁莽，不该夺宝擒人。”急令释放蓝采和。
蓝采和获释，与吕洞宾重返仙岛。众仙相见，备说前事，皆愤龙王无礼。正要商议，忽见天昏地暗，巨浪排空，太子摩揭竟率水族来袭。原来太子心中不忿，暗随二仙，探得八仙所在，发兵来攻。
八仙各显神通，定住波涛。铁拐李怒道：“这龙王如此无礼，夺宝擒人在先，兴兵犯境在后，若不教训，恐损我仙家颜面。”当下八仙各持法宝，杀奔龙宫。
至龙宫前，吕洞宾高声叫战：“无信龙王，出尔反尔，速来受缚！”龙王闻报，自知理亏，但见太子已率军出战，只得点齐兵将迎敌。两阵对圆，龙王道：“诸位仙友，此事恐有误会。”太子却不由分说，直取吕洞宾。
汉钟离见太子猖狂，挥扇迎战。铁拐李恐钟离有失，举拐助阵。龙王见二仙战太子，急令二太子摩昂助战。何仙姑祭起竹罩，韩湘子抛下花篮，曹国舅掷出玉板，蓝采和打响拍板，张果老催动纸驴，八仙各显神通，与龙宫水族混战一处。
这一场好杀，直杀得珊瑚崩碎，水晶摇动，鱼虾窜逃，龟鳖藏头。龙王见八仙厉害，急调四海兵将，将海水翻腾起来，万丈波涛直扑众仙。曹国舅忙将玉板祭起，宝光过处，波涛两分，现出一条通路。
四海龙王齐聚，各持神兵，围住八仙。敖广道：“你等虽是天仙，也不该欺我水族太甚！”铁拐李笑道：“陛下何出此言？先是太子夺宝擒人，后又发兵犯境，怎反说我等欺人？”龙王语塞，太子却大叫：“父王何必与彼等多言，待儿臣擒下这些妄人！”
大战再起，八仙各显神通：吕洞宾纯阳剑光华灼灼，汉钟离芭蕉扇风雷阵阵，铁拐李铁拐神出鬼没，张果老渔鼓震天动地，何仙姑荷花香飘万里，蓝采和花篮妙用无穷，韩湘子紫箫勾魂摄魄，曹国舅玉板宝光冲天。四海龙王亦展神威：东海龙王敖广祭起定海神针，南海龙王敖钦挥动赶山鞭，西海龙王敖闰施展翻江倒海术，北海龙王敖顺催动冰封千里诀。两边斗法，直搅得周天寒彻，四海沸腾，惊动了南海观音菩萨。
菩萨慧眼观照，知是八仙与龙王相斗，急驾祥云而至，喝道：“双方住手！怎可妄动无名，荼苍生？”
八仙与龙王见菩萨降临，各收兵刃。菩萨问明缘由，对龙王道：“陛下掌四海之事，岂可纵子行凶？夺宝擒人，已犯天条；兴兵复仇，更增罪孽。”又对八仙道：“你等修真之士，怎可逞强斗狠？煮海翻江，殃及无辜，岂是仙家所为？”
龙王汗流浃背，太子跪地请罪。菩萨道：“此事皆由玉板而起，此宝合该物归原主。”太子忙献上玉板，菩萨交还蓝采和。又对太子道：“你年少气盛，犯此大错，罚你镇守海眼百年，静思己过。”太子叩首领罚。
菩萨对八仙道：“你等也有不是。吕洞宾不该提议渡海逞能，以至生出事端；众仙不该煮海翻江，殃及水族。罚你等采集仙药，救治受伤水族，度化亡魂。”八仙合掌领命。
菩萨又道：“今日之事，可谓两败俱伤。天地万物，各守其分，方得太平。你等皆是有道之士，日后当以苍生为念，勿再逞强斗狠。”众仙与龙王皆称善。
菩萨见双方和解，驾云自去。八仙依菩萨之言，采集仙药，救治水族，超度亡魂。龙王则设宴款待八仙，赔礼道歉。宴席之上，龙王道：“小儿无状，多蒙诸位海涵。”铁拐李道：“我等也有不是，不该恃强凌弱。”双方举杯尽欢。
此后八仙常作龙宫之客，龙王亦屡访蓬莱，双方反成莫逆。蓝采和的玉板更成了龙宫常客，每逢盛宴，必请采和踏板助兴。那玉板宝光与水晶宫交相辉映，竟成东海一景。
这段八仙斗龙王的故事，后来流传凡间，世人作诗叹道：八仙过海显神通，玉板生光透龙宫；观音妙法解纷争，仙家妙趣永流传。正是：玄妙无穷道自然，乾坤日月共周旋；长生妙诀原非幻，度尽众生上九天。