在南宋的一座偏远山村里，有一口古井。这井年代久远，井水清澈甘甜，滋养着村里世世代代的百姓，大家洗衣做饭、灌溉农田都依赖它，平日里对这古井敬畏又感激。
然而，不知从何时起，村里开始流传起一种诡异的说法。有人说，每到月圆之夜，古井里就会传出阴森的哭声，还隐隐有红光闪烁。更有甚者，声称看到井中浮现出恐怖的鬼脸，张牙舞爪，仿佛要将人拖入井中。
这些谣言越传越邪乎，村民们人心惶惶。原本宁静祥和的村庄，变得气氛压抑，大家一到晚上就紧闭家门，不敢外出，生怕被古井里的“妖怪”抓走。一些胆小的村民甚至打算搬离村子，另寻安身之所。
村里的里正看在眼里，急在心里。他知道，若再这样下去，村子就要散了。于是，他张贴告示，重金悬赏能解决古井怪事的人。
此时，灵隐寺的济公和尚正云游到此地。他虽衣衫褴褛，手持一把破蒲扇，疯疯癫癫地哼着小曲，但心地善良、智慧超群，专爱管人间不平事。看到村里的告示后，济公哈哈一笑，决定留下来揭开古井的秘密。
村民们看到济公这副模样，大多投来怀疑的目光，觉得这疯和尚根本不可能解决如此诡异的事情。但也有几个好奇的孩子，跟在济公身后，想看看他到底要做什么。
济公来到古井旁，先围着井转了几圈，仔细观察了一番，然后蹲下身子，用手掬起一捧井水，放在鼻子前闻了闻，又尝了尝，脸上露出一丝神秘的微笑。
村民们被济公的举动吸引，纷纷围了过来。有人小声嘀咕：“这疯和尚到底在搞什么鬼？不会是在瞎折腾吧。”
济公却不理会众人的议论，依旧专注地做着自己的事情。过了一会儿，他站起身来，对着村民们说：“乡亲们莫怕，这古井里并没有什么妖怪。那些所谓的哭声、红光和鬼脸，都是有人故意搞的鬼。”
村民们听了，都惊讶不已，纷纷追问是谁在搞鬼。济公说：“大家莫急，待今晚月圆之时，真相自会大白。”
终于，到了月圆之夜。济公带着村民们来到古井旁，此时周围一片寂静，只有月光洒在井口，泛着清冷的光。
突然，井边又传出了阴森的哭声，红光也开始闪烁起来。村民们吓得纷纷往后退，只有济公站在井边，镇定自若。
就在这时，济公大喝一声：“出来吧，别再装神弄鬼了！”只见从旁边的草丛里钻出两个人来，正是村里的两个无赖，阿强和阿旺。
原来，阿强和阿旺好吃懒做，不想劳作，又想着从村民那里骗取钱财。他们得知里正悬赏解决古井怪事，便心生一计。阿强擅长口技，能模仿各种声音，他月圆之夜躲在古井旁，模仿鬼哭声；阿旺则找来一个香炉，插上一些香和反光的金属薄片。在月圆之夜，趁着月光将香炉放在井边点燃，制造出红光闪烁和鬼脸的假象。他们以为这样就能骗过村民，诈到大家的财产。
村民们得知真相后，都愤怒不已，纷纷指责阿强和阿旺。里正也气得吹胡子瞪眼，要严厉惩罚这两个无赖。
济公却摆了摆手，说：“乡亲们，他们虽然可恶，但也罪不至死。不如让他们为村里做些好事，将功补过。”
里正想了想，觉得济公说得有道理，便让阿强和阿旺负责每天从古井里打水，分发给村民，以此来弥补他们的过错。
阿强和阿旺羞愧地低下了头，表示愿意痛改前非，好好为村里做事。
从那以后，古井恢复了往日的平静，村民们也不再害怕。大家对济公感激不已，纷纷拿出自家最好的食物来招待他。济公却依旧不改本色，大口喝酒，大块吃肉，还笑着说：“乡亲们莫客气，惩恶扬善、守护安宁乃贫僧分内之事。只要大家以后能团结一心，好好过日子，贫僧就心满意足啦！”
说完，济公便摇摇晃晃地离开了村子，继续他的云游之旅。而济公巧破妖井惑众案的故事，也在村子里流传开来，成为了人们口中惩恶扬善、智慧过人的传奇佳话。