在南宋时期，有一个宁静的小村庄，名为柳溪村。村子依山傍水，一条清澈的溪流从村前蜿蜒而过，滋养着两岸肥沃的土地。村民们世代以耕种和捕鱼为生，日子虽然不算富裕，但也过得安稳祥和。
然而，这一年，一场突如其来的灾难降临到了柳溪村。原本清澈的溪流突然变得浑浊不堪，散发着一股刺鼻的恶臭。紧接着，溪水开始急剧减少，没过几天，就彻底干涸了。田地里的庄稼因为缺水，渐渐枯萎发黄，渔民们也无鱼可捕，整个村庄陷入了前所未有的困境。
村民们心急如焚，他们以为是得罪了河神，于是纷纷凑钱买了丰盛的祭品，在溪边举行了盛大的祭祀仪式，祈求河神开恩，赐下甘霖。可是，祭祀仪式举行了一场又一场，河神却丝毫没有回应，干旱依旧持续着。
就在村民们感到绝望的时候，一个消息传来了：邻村来了一位云游的疯和尚，据说能降妖除魔，或许能解决柳溪村的难题。村民们仿佛抓住了最后一根救命稻草，立刻派出几位代表，前往邻村去请这位疯和尚。
这位疯和尚正是济公。他依旧穿着那件破破烂烂、满是补丁的僧袍，脚蹬一双露出脚趾的草鞋，手里摇着一把缺了口的破蒲扇，嘴里哼着荒腔走板的小调。当村民代表们看到济公这疯疯癫癫的模样时，心里不禁有些怀疑，但事到如今，也只能死马当作活马医了。
济公跟着村民代表们来到了柳溪村。他一进村，就感受到了村里压抑的气氛。村民们围在他身边，七嘴八舌地诉说着干旱的遭遇。济公一边听着，一边围着干涸的溪床转了几圈，又蹲下身子，抓起一把干裂的泥沙闻了闻，然后闭上眼睛，嘴里念念有词。
过了一会儿，济公睁开眼睛，对村民们说：“乡亲们，俺看这溪水干涸，并非河神作祟，而是这溪里藏着一个水怪。这水怪不知从何处而来，霸占了溪流，还吸干了溪水，所以才导致你们村子干旱。”
村民们听了，都惊讶地张大了嘴巴，有人问道：“圣僧，那这水怪在哪里呢？我们怎么才能把它赶走？”济公笑着说：“大家莫急，俺自有办法。你们先去准备一些粗绳、一些铁钩和一头宰好的新鲜肥猪。”村民们虽然不明白济公要干什么，但还是立刻去准备。
不一会儿，东西都准备齐了。济公带着村民们来到溪边，他指挥着大家把粗绳和铁钩连好，然后拿到肥猪的肚子里钩上。接着，济公口中念动咒语，双手在空中挥舞着。突然，原本平静的溪床开始剧烈地震动起来，紧接着，一个巨大的漩涡出现在溪中央。
从漩涡中，缓缓升起一个庞然大物。它身形如龙，却长着一张狰狞的鬼脸，浑身覆盖着黑色的鳞片，散发着一股令人胆寒的气息。这就是吸干溪水的水怪。
水怪看到地上的肥猪，眼中露出贪婪的光芒。它张开血盆大口，将肥猪吸入口中。就在这时，济公大喊一声：“拉绳索！”村民们立刻齐心协力地拉动粗绳，将水怪紧紧地拉住，并把它一直拖到了岸上。
水怪在岸上拼命地挣扎着，发出震耳欲聋的咆哮声。它用力地甩动着身体，试图挣脱绳索的连系，但绳索十分坚固，水怪的努力都是徒劳。
济公走到水怪面前，看着它说：“你这水怪，不在自己的地盘好好待着，为何要来此捣乱，害得村民们遭殃？”水怪瞪着济公，恶狠狠地说：“你这疯和尚，多管闲事！我在这溪里修炼多年，这溪水本就该归我所有。”
济公听了，哈哈大笑起来，说：“你这水怪，好生不讲道理。这溪水是大自然的恩赐，属于所有生灵，岂是你能独占的？今日俺就要教训教训你，让你知道厉害。”
说完，济公从怀里掏出一颗佛珠，口中念动咒语，佛珠发出一道耀眼的光芒，射向水怪。水怪被光芒击中，痛苦地嚎叫起来，它的身体渐渐萎靡，力量越来越弱。
过了一会儿，水怪终于支撑不住，瘫倒在地上。它向济公求饶道：“圣僧饶命，我知道错了，以后再也不敢作恶了，求您放了我吧。”济公看着水怪诚恳的样子，点了点头说：“既然你已知错，俺就放你一条生路。但你要答应俺，以后要好好守护这条溪流，不得再伤害生灵。”
水怪连忙点头答应。济公让村民帮忙，从水怪嘴里，取出铁钩。水怪缓缓地游回漩涡中，消失在了溪底。
随着水怪的离开，奇迹发生了。原本干涸的溪流开始涌出清澈的水流。不一会儿，溪水就涨满了溪床，欢快地流淌起来。村民们欢呼雀跃，他们纷纷围在济公身边，感激地说：“圣僧，多谢您救了我们柳溪村啊！您就是我们的大恩人。”
济公笑着摆了摆手，说：“乡亲们莫要客气，这是俺应该做的。以后大家要爱护这条溪流，与自然和谐相处，这样才能过上幸福的日子。”
说完，济公摇着破蒲扇，哼着小调，慢慢地离开了柳溪村，继续他的云游之旅。而柳溪村的村民们，也永远记住了这位疯疯癫癫却又法力高强、心怀慈悲的圣僧——济公。