南宋年间，临安城外有个叫桃花村的地方，山清水秀，村民们男耕女织，日子原本过得安宁祥和。可最近，村里来了个恶霸，名叫赵虎。此人仗着在城里有些权势亲戚，在桃花村横行霸道，无恶不作。
赵虎看上了村东头王老汉家的一块肥沃水田，那水田灌溉方便，年年收成都好。他带着一帮狗腿子，大摇大摆地来到王老汉家，一脚踹开破旧的院门，大声吼道：“王老头，你这块水田从今天起归我了！识相的，赶紧把地契交出来，不然有你好受的！”
王老汉吓得浑身发抖，扑通一声跪在地上，苦苦哀求：“赵爷，这地是我一家老小的命根子啊，没了它，我们可怎么活呀！”赵虎冷笑一声，一脚踢在王老汉身上：“少废话！今天不交出地契，我就拆了你这破房子！”王老汉的家人吓得哭作一团，村里其他人虽义愤填膺，但都不敢上前阻拦。
就在这时，村口传来一阵爽朗的笑声：“哟，这是唱的哪一出啊，这么热闹！”众人循声望去，只见一个衣衫褴褛、疯疯癫癫的和尚摇着破蒲扇，慢悠悠地走了过来。这和尚正是济公。他头发乱蓬蓬的，身上散发着一股酸臭味，可那双眼睛却透着机灵和慈悲。
赵虎皱了皱眉头，不耐烦地说：“哪来的疯和尚，少在这里多管闲事，赶紧滚！”济公却像没听见似的，摇着蒲扇走到赵虎面前，上下打量了一番，笑着说：“这位施主，看你印堂发黑，近日必有灾祸啊。”赵虎一听，恼羞成怒：“你这疯和尚，敢咒我！来人，给我教训教训他！”
几个狗腿子一拥而上，朝着济公扑去。济公不慌不忙，左躲右闪，那些狗腿子连他的衣角都碰不到。只见济公突然伸手一抓，抓住一个狗腿子的腰带，轻轻一甩，那人就像断了线的风筝一样飞了出去，摔在地上，疼得嗷嗷直叫。其他狗腿子见状，都吓得不敢上前了。
赵虎见手下吃了亏，更加恼怒，他从腰间抽出一把长刀，恶狠狠地朝济公砍去。济公不躲不闪，等刀砍到跟前时，突然伸出两根手指，轻轻一夹，那刀就像被铁钳夹住一样，动弹不得。赵虎用力抽了几次，都没能把刀抽回来，急得满头大汗。
济公笑着说：“施主，何必如此动怒呢？这地你拿不走，还是乖乖回去吧。”赵虎哪里肯罢休，他咬牙切齿地说：“疯和尚，今天你要是不把地让给我，我就跟你没完！”济公眼珠一转，说：“这样吧，咱们打个赌。你要是能在一个时辰内把村西头的那口枯井挑满水，这地我就做主归你了。”赵虎心想，挑水有什么难的，便一口答应下来。
于是，赵虎带着狗腿子们，拿着水桶，匆匆赶到村西头的枯井边。这口枯井已经干涸多年，井底堆满了淤泥和杂物。赵虎指挥着狗腿子们开始挑水，他们一趟又一趟地从河边打水，再倒入井中。可是，不管他们倒进去多少水，井里的水却始终不见上涨，反而好像有一股无形的力量在把水吸走。
时间一分一秒地过去，一个时辰很快就到了。赵虎累得气喘吁吁，瘫坐在地上，看着依然干涸的枯井，又气又急。济公慢悠悠地走过来，笑着说：“施主，看来这地你是拿不走啦。你还是回去好好反思反思自己的行为吧，要是再这样为非作歹，小心遭报应啊。”
赵虎知道自己不是济公的对手，只好灰溜溜地带着狗腿子们离开了桃花村。村民们见恶霸被赶走了，都欢呼起来，纷纷围到济公身边，感谢他的救命之恩。济公笑着说：“乡亲们，不用谢我。这世上恶有恶报，善有善报，只要大家团结一心，就不怕那些恶霸欺负。”
从那以后，赵虎果然收敛了许多，不敢再在桃花村胡作非为了。而济公也继续游历四方，用他的智慧和法力，帮助更多需要帮助的人，他的故事也在民间流传开来，越传越远。