南宋年间，临安城外有个宁静的小村落，名叫桃花村。村子里百来户人家，男耕女织，日子虽不富裕，但也和和美美。然而，一场突如其来的灾难打破了这份宁静。
村子里开始接连有人莫名生病，先是浑身乏力、头晕目眩，接着便卧床不起，面色苍白如纸，气息微弱。村里的郎中们使尽了浑身解数，也查不出病因，开的药方吃了无数，却丝毫不见成效。一时间，村子里人心惶惶，大家都说是有妖邪作祟。
就在这时，一个自称“神通法师”的妖人来到了桃花村。此人穿着一件黑袍，头戴一顶高高的尖帽，脸上涂着厚厚的白粉，画着诡异的符文，手里拿着一根骷髅杖，走路时摇摇晃晃，嘴里还念念有词。
他一到村子，就四处宣扬，说村子里是中了巫蛊之术，只有他能解。村民们病急乱投医，纷纷求他帮忙。那妖人便在村子里设下法坛，装模作样地做法驱邪。他让村民们准备大量的金银财宝和鸡鸭牛羊作为供品，还要求每家每户出一个年轻力壮的小伙子，到村外的深山里去采集一种罕见的草药。
村民们为了治病，只好照做。可那些进山采药的小伙子们，一去就是好几天，没有一个回来的。村民们开始怀疑这妖人的企图，但又不敢违抗他，生怕得罪了他，病就更治不好了。想继续派人，去找那些小伙子，但也还是不敢。
灵隐寺的济公和尚，虽整日疯疯癫癫，穿着那件满是油污的破僧衣，手持一把缺了角的破蒲扇，在街头巷尾晃荡，看似不务正业，实则心明眼亮，对世间的善恶是非看得清清楚楚。他听闻了桃花村的怪事，心中暗道：“这定是那妖人搞的鬼，若不前去制止，不知还要害了多少人。”于是，济公决定前往桃花村，揭开妖人的真面目。
这一日，济公摇着破蒲扇，哼着小曲，慢悠悠地走进了桃花村。村民们看到济公那副疯癫模样，都纷纷摇头，心想：“这疯和尚能有什么本事，别来添乱就好了。”
那妖人看到济公，心中十分不悦，他指着济公骂道：“哪来的疯和尚，这里是我做法驱邪的地方，你赶紧给我滚出去，否则别怪我对你不客气！”
济公嘿嘿一笑，说道：“神通法师，莫要生气嘛。我济公今日前来，也是为了帮村民们驱邪治病。你那些法子我看不管用，还是让我来试试吧。”
妖人冷笑一声，说：“就你？一个疯和尚，还会驱邪治病？简直是笑话！你要是能治好村民们的病，我‘神通法师’的名号就倒过来写！”
济公说：“好，这可是你说的。不过，在治病之前，我得先看看你那些所谓的供品和采药的小伙子们是怎么回事。”
妖人心中一紧，但表面上还是强装镇定，说：“看就看，谁怕谁！”
济公跟着妖人来到了法坛前，他看了看那些供品，又问了问村民们采药的情况，心中已经有了数。他对妖人说：“神通法师，你这些供品都是村民们的血汗钱换来的，你却中饱私囊。还有那些采药的小伙子们，根本不是去采药，而是被你抓走了，对不对？”
妖人脸色一变，大声吼道：“疯和尚，你不要在这里胡说八道！我‘神通法师’行得正，坐得端，岂容你在这里诬陷！”
济公不慌不忙地说：“是不是诬陷，咱们一试便知。”说完，他从腰上解下一个葫芦，然后念了几句咒语，将葫芦里的酒水洒在了法坛上。
只见那法坛上突然冒出一股黑烟，黑烟中隐隐约约出现了一些恐怖的景象，有狰狞的鬼怪，还有那些失踪的小伙子们的身影。村民们看到这一幕，都惊恐地尖叫起来。
妖人见事情败露，恼羞成怒，他挥舞着骷髅杖，向济公扑来，嘴里还念着恶毒的咒语。济公却不慌不忙，他用破蒲扇轻轻一扇，那妖人便被扇得连连后退，摔倒在地。
济公走上前去，对妖人说：“你这妖人，利用村民们的恐惧心理，骗取钱财，还害人性命，今日我济公绝不会饶你！”
妖人跪在地上，苦苦哀求道：“大师饶命，大师饶命！我以后再也不敢了。”
济公说：“饶过你是不可能的，你就等着官府处刑吧。”
妖人连忙磕头，说：“我退钱。然后那些小伙子们其实还没有死，被我丢在一个山洞里。只要饶过我，我这就带你们去救他们。”
济公点点头。妖人起身，将骗走的钱财都还给了村民们。然后领着济公和村民们来到了山洞。果然找到了那些失踪的小伙子们。他们虽然昏迷不醒，但还好没有生命危险。
随后，妖人让小伙子们苏醒，便灰溜溜地离开了。济公又从怀里掏出一些草药，让村民们熬成药汤，给生病的人喝。没过几天，村民们的病都渐渐好了起来。
从那以后，桃花村又恢复了往日的宁静和祥和。而济公则依旧穿着他那件破僧衣，手持破蒲扇，在世间继续着他的济世之旅，他的故事也在民间流传得越来越广，成为了人们口中惩恶扬善的传奇。